FMC コーポレーション (NYSE:FMC) 2023 年第 2 四半期決算報告の通話記録

FMC コーポレーション (NYSE:FMC) 2023 年第 2 四半期決算報告通話記録 2023 年 8 月 3 日オペレーター：おはようございます。FMC Corporation の 2023 年第 2 四半期決算発表へようこそ。 このイベントは録音されており、すべての参加者はリスニング専用モードになっています。 [オペレーターへの指示] それでは、FMC Corporation の投資家向け広報担当ディレクターである Zack Zaki 氏に会議を引き継ぎたいと思います。 先に進んでください。ザック・ザキ：ありがとう、グレン、そして皆さん、おはようございます。 FMC Corporation の第 2 四半期決算発表へようこそ。 本日は、社長兼最高経営責任者のマーク・ダグラス氏も参加します。 アンドリュー・サンディファー執行副社長兼最高財務責任者。 マークは第 2 四半期の業績を振り返り、今年の残りの見通しを提供する予定です。 アンドリューが一部の財務結果の概要を説明します。 準備した発言に続いて、質疑を受け付けます。 当社の決算リリースと本日のスライドプレゼンテーションは当社のウェブサイトでご覧いただけます。また、本日のディスカッションから準備された発言は電話会議後に公開されます。 本日のプレゼンテーションとディスカッションには、当社の決算発表および証券取引所への提出書類で特定された要因を含むがこれらに限定されない、特定の要因に関するさまざまなリスクおよび不確実性の影響を受ける将来の見通しに関する記述が含まれることを思い出していただきます。手数料。

著作権: kadmy / 123RF 記載されているストック フォト情報は、現在の理解に基づく当社の最善の判断を表しています。 実際の結果は、これらのリスクや不確実性によって異なる場合があります。 本日の議論とその裏付け資料には、調整後EPS、調整後EBITDA、調整後営業キャッシュフロー、フリーキャッシュフロー、純負債、および本的収益の伸びについての言及が含まれますが、これらはすべて非GAAP財務指標です。 本日の議論で使用されているように、利益は調整後の利益を意味し、EBITDAは調整後のEBITDAを意味することに注意してください。 これらの条件の調整と定義、および本日の電話会議で参照する可能性のあるその他の非 GAAP 財務条件は、当社の Web サイトで提供されます。 それでは、電話をマークに引き継ぎます。マーク・ダグラス:ありがとう、ザック、そして皆さん、おはようございます。 当社の第 2 四半期の結果については、スライド 3、4、5 で詳しく説明します。当四半期の売上は、4 つの地域すべてでの販売量の大幅な減少により大きな影響を受けました。 第 1 四半期の決算発表の際、当社はすでに農薬市場の見通しを下方修正しており、今年は一桁台前半の減少になるだろうと考えていました。 私たちは現在、これはもはや有効な仮定ではないと考えています。 第 2 四半期の流通チャネルにおける生産者による突然かつ集中的な在庫削減を考慮すると、世界の農薬市場は 1 桁後半から 2 桁前半で縮小すると予想されます。 生産者による地上消費量は昨年と同様のレベルに留まり、主要な地域では作付面積が増加し続けているにもかかわらずです。 チャネルのフィードバックは、在庫削減アクションが 3 つの要因の結果であることを示しています。1 つ目は、金利の上昇により在庫の維持コストが増加したことです。 第二に、過去数年間のサプライチェーンの混乱が緩和されたため、製品の入手可能性に対する信頼が高まっています。 第三に、肥料と非選択性除草剤の価格低下により、注文は様子見の姿勢になっています。 その結果、流通チャネルの生産者は、可能な限り用途に近い形で注文を行うようになります。 FMC の場合、販売量の減少により第 2 四半期の収益は前年比 30% 減、為替を除くと 28% 減となりました。 厳しい市場環境にも関わらず、過去 5 年間に発売された新製品の売上は好調を維持し、昨年と同様のレベルにあり、これが製品ミックスを促進し、当社の革新的なポートフォリオの価値を示しています。 ブランドジアミドもポートフォリオの残りの部分を上回りました。 同四半期には広範な値上げが実施され、平均で 3% の値上がりとなりました。 当社の新しい製品は一般に相対的にパフォーマンスが優れていますが、ほぼすべての国で前年同期と比較して販売量が減少したと報告されており、これは現在のチャネルダイナミクスの広範な性質を示しています。 地域に目を向けます。 北米の売上高は、為替を除くと前年第 2 四半期比で 25%、24% 減少しました。 全体的にボリュームは減少しました。 しかし、過去 5 年間に導入された新製品は 43% 成長し、総収益の 28% を占め、この地域の記録となりました。 Coragen MaX を含むブランドのジアミドも、主にカナダでの害虫圧力の上昇により大幅な成長を示しました。 EMEA の売上高は前年同期比 26% 減少し、為替を除くと 24% 減少しました。 当四半期の価格上昇は、ヨーロッパ全土の悪天候により在庫削減がさらに悪化したため、販売量の減少によって相殺されてしまいました。 ラテンアメリカへのシフト。 ブラジル南部とアルゼンチンの歴史的な干ばつによる販売量へのさらなる逆風にこの地域が直面したため、売上高は前年同期比 38% 減少しました。 アジアでは売上高が 29% 減少し、本業ベースでは 23% 減少しました。 インドでは、北部での過剰な降雨と南部でのモンスーン期の遅れにより、チャネル在庫が引き続き高水準にあるため、量の課題がさらに増大しました。 オーストラリアとASEANの一部も悪天候の影響を受けた。 全体として、当四半期のEBITDAは1億8,800万ドルで、主に販売量の減少により、前年同期と比較して48%減少しました。 価格の勢いは当四半期も継続しました。 投入コストが低下し続けているため、コストは 2020 年以来初めて前年比で追い風となり、当社は支出を厳密に管理しています。 当四半期は為替がEBITDAにとって逆風でした。 今年の残りの見通しに移ります。 スライド6は下半期の予想を示したものです。 全体として、当社の下半期の EBITDA 見通しは、第 1 四半期の決算説明会で示された見通しと一致しています。これは、生産量の減少によるマイナスの影響がコストの低下によってある程度相殺されると予想しているためです。 下半期の収益は中間時点で前年同期をわずかに下回ると予想しており、特に第 3 四半期はチャネルの積極的な在庫管理が継続すると想定しています。 ただし、在庫削減の逆風は、第 4 四半期の新製品の発売と中南米での販売量の増加によって部分的に相殺されると予想しています。 私たちは、生産者が作付け時期に近づくと引き続き製品を注文すると想定しています。 生産者の消費と製品用途は引き続き安定しており、作付面積は増加すると予想されているため、ビジネスの基礎は引き続き堅調です。 大部分の価格設定措置はすでに実施されており、下半期には 1 桁台前半の価格設定効果が期待されます。 為替への影響は最小限にとどまると予想されます。 当社は、下半期のEBITDAを中間点で8億100万ドルとする見通しであり、これは前年実績より16％増加します。 主な推進要因は、投入コストの低下、新製品によるミックスの改善、および控えめな価格設定の追い風による予想される追い風ですが、量の逆風によって部分的に相殺されます。 これにより、EBITDA の増加と健全な利益率の拡大が期待されます。 スライド 7 は、今年下半期の四半期ガイダンスを示しています。 最近の手作業による在庫管理により生産者と流通チャネルが影響を受け、特に植栽シーズンの開始時に購入が申請のタイミングに近づくことが予想されるため、数量は第 4 四半期に向けてより大きな比重を占めると予想されます。南アメリカ。 当社の第 3 四半期の中間時点の収益見通しは、在庫削減が継続すると予想され、その結果、販売量の割合が 10 ％台前半で減少するため、前年比 11% 減少します。 ただし、有利な投入コストが量の減少による収益の逆風を相殺すると予想されるため、当社は依然として中間点で若干のEBITDAの増加を予測しています。 第 4 四半期の収益は、注文のタイミングが第 3 四半期から移行したこと、製品の発売、ラテンアメリカでの作付面積の増加により、中間時点で前年同期比 6% 増加すると予想されます。 EBITDA と 1 株当たり利益は、主に販売量の増加と新製品によるプラスのミックス効果により、中間時点で前年比 24% 増加すると予想されます。 スライド 8 は、ガイダンス範囲の両端における結果の後半の仮定を示しています。 この範囲の最大の変数はボリュームであり、これはチャネルの在庫切れの期間と密接に関係しています。 当社は、1 桁後半の数量減少と 1 桁前半の価格メリットを想定しています。 ガイダンスの範囲全体にわたって、当社はコスト規律に自信を持っており、投入コストの追い風が依然として期待されています。 しかし、当社では、製造ライン全体の生産レベルの調整を含め、現在の注文パターンの傾向に応じて運転資本を積極的に管理しています。 当社のラインの多くは現在稼働しておらず、吸収されない固定費が発生することになります。 ここからはアンドリューに引き継ぎ、キャッシュ フローやその他の財務項目について説明してもらいます。